Оппана, а вот это уже серьезно. Отток инвестиций из России.

[Lazydog]

Российские инвестфонды теряют деньги иностранных инвесторов. По данным EPFR Global, которые приводят "Ведомости", с 18 по 24 августа нетто-отток средств из российских фондов составил 491 млн долларов, а за последние три недели - 1,2 млрд. Все фонды, работающие на развивающихся рынках, за неделю потеряли 2,1 млрд.

 

Правда, с начала года результат остается положительным - 1,935 млрд долларов чистого притока.

 

Недельный отток 491 млн - это 7,9% среднего объема активов за эти три недели, или 7,2% от активов под управлением в конце июля, перед началом обвала. В любом случае это худший показатель для фондов российских акций за последние пять лет: за последние три недели отток из них был сильнее, чем даже в самые сложные периоды 2008 года.

 

Напомним, за три недели в конце июля-начале августа 2008 года, после "дела "Мечела" и военного конфликта с Грузией, инвесторы вывели из российских фондов 5,9% активов, а в разгар кризиса, в начале декабря 2008 года, максимальный трехнедельный отток составил 6,5%.

 

Отчасти нынешняя ситуация может объясняться значительным увеличением доли на рынке по сравнению с 2008 г., полагают аналитики "Уралсиб кэпитал".

 

Основная часть оттока пришлась на биржевые фонды (ETF)(73%), из них инвесторы вывели 362,5 млн долларов (6,7% активов).

 

В итоге общий объем активов под управлением фондов инвестиций в Россию, которые регулярно предоставляют данные о движении капитала, вернулся на уровень декабря 2010 года - 14,8 млрд. Это на 33% ниже рекорда, поставленного 6 апреля 2011 гоад (22,1 млрд). По данным EPFR Global, 11% этого снижения связано с оттоком капитала, остальное - с падением котировок.

 

Россия и весь регион EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) по-прежнему не пользуются популярностью среди инвесторов, считают в "Уралсибе" За неделю из фондов региона выведено 716 млн долларов, или 1,7% активов, но именно Россия стала аутсайдером.

[Lazydog]

Какие мысли? Означает ли это приближение рыночного краха в России? До сих пор США, Греция, Франция, да и весь ЕС в целом были источниками сильных претрубаций, Россия же после своего дифолта 13 лет тому назад в принципе источником особых потрясений рынка не являлась. Что это, сиюминутная и коротко живущая тенденция или знак надвигающейся беды?

[Олег Михайлович]

Да я вчера уж расстороился... ТЫЦ.

Хотя всё закономерно.

[smej32]

Да я вчера уж расстороился... ТЫЦ.

Хотя всё закономерно.

 

а не играют на пианино? как думаешь?

[Lazydog]

ОМ, закономерно то да, но пока что за счет роста цен на нефть Россия била закономерности. Однако на столько резкий и сильный отток финансов говорит о том, что теперь даже самые рисковые инвесторы теряют пессимизм. Если это станет лавиной и оттоки продолжатся, то .... в зависимости от количества оттянутых средств можно и до второго дифолта докатиться.

[Олег Михайлович]

ОМ, закономерно то да, но пока что за счет роста цен на нефть Россия била закономерности. Однако на столько резкий и сильный отток финансов говорит о том, что теперь даже самые рисковые инвесторы теряют пессимизм. Если это станет лавиной и оттоки продолжатся, то .... в зависимости от количества оттянутых средств можно и до второго дифолта докатиться.

Кажется, сейчас и на второй дефолт денег хватит. Тактически Кудрин действует правильно - жаль, что стратегически мыслить не способен. Власть боится потерять лицо, поэтому нефтяные сверхдоходы идут не на модернизацию экономики, а на выполнение социальных обязательств и декорации для центрального телевидения. Естественно инвесторы это видят и боятся - тем более, что становится всё более и более очевидным, что верные слова Медведа так и останутся словами, а к власти, вероятно, опять придёт Путин со своими пацанскими замашками - да и не уходил он никуда от власти, если честно... А пацанские замашки - это точно не то, что нужно долгосрочным инвесторам.

[ил72]

Россия и весь регион EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка) по-прежнему не пользуются популярностью среди инвесторов, считают в "Уралсибе" За неделю из фондов региона выведено 716 млн долларов, или 1,7% активов, но именно Россия стала аутсайдером.

 

Из интервью с Михаилом Хазином, экономистом.

 

М. ХАЗИН: Совершенно верно. Так вот что замечательно. Нужно Бернанке и Гайтнеру, министру финансов, дожить до мая месяца.. Какой ресурс? Им нужна ликвидность на их рынках, им нужны деньги. А где их взять? На финансовых рынках Европы.

 

О. ЖУРАВЛЕВА: А вот то, что нам Гринспен, бывший глава ФРС, говорил: евро, говорит, терпит крах.

 

М. ХАЗИН: И поэтому Гринспен говорит: ребяты, сейчас в Европе будет плохо, давайте-ка денежки сюда, потому что сейчас там будет плохо.

 

О. ЖУРАВЛЕВА: Он нарочно портит Европе рынок?

 

М. ХАЗИН: Я думаю, что да.

 

А. ДУРНОВО: Чтобы переводили деньги в доллары?

 

М. ХАЗИН: Я думаю, они начали аналогичную Ливии спецоперацию, смысл которой состоит в том, чтобы объяснить всем, что надо бежать и обрушивать финансовые рынки Европы. Понятно, что Европа – это не США, это образование страшно консервативное, поэтому прямо вот так обрушить нельзя. Но, тем не менее, организовать более-менее устойчивый денежный поток из Европы в США можно. Тем более что у Европы есть очень серьезная проблема: она очень зависит от ликвидности, поскольку ей надо рефинансировать свои бешеные долги. Греция, Испания, Италия, Ирландия, Португалия, можно продолжать бесконечно. Потому что, судя по поведению Франции, и там уже есть проблемы.

 

О. ЖУРАВЛЕВА: Значит, Гринспен не так уж и врет.

 

М. ХАЗИН: Не так уж и врет.

 

О. ЖУРАВЛЕВА: Он даже не ошибается.

 

М. ХАЗИН: Одно дело – тенденция, а другое дело – ее ускорение или замедление. Вот он эту тенденцию ускоряет.

 

Россия просто менее стабильна.

[Lazydog]

Илюш, вот после этого можно дальше не продолжать

 

О. ЖУРАВЛЕВА: Он нарочно портит Европе рынок?

 

М. ХАЗИН: Я думаю, что да.

[ил72]

Илюш, вот после этого можно дальше не продолжать

Почему?. Хазин все объясняет очень логично. Ну вот еще немного

 

 

О. ЖУРАВЛЕВА: Скажите мне, Михаил Хазин, экономист, когда нам говорят всякие конспирологи, что вот эти люди нарочно сейчас выкачивают оттуда, закачивают туда, печатают это… Они же действительно это делают. Они своими заявлениями делают это.

 

М. ХАЗИН: А конспирология тут причем? Конспирология – это теория о том, что где-то есть тайная группа лиц, которые не просто что-то придумывают и что-то делают, а еще при этом имеют возможность это всё реализовывать. Вот вам классический пример: группа конспирологическая решила захватить Ливию, организовала и получился конфуз, потому что в Триполи сидит Каддафи, который мужик.

 

А. ДУРНОВО: У меня тогда вопрос. Если Гринспен говорит, что евро ждет крах, он этими своими словами с его положением настоящего краха евро не спровоцирует?

 

М. ХАЗИН: Сегодня нет. Потому что уже не тот Гринспен, это не 10 лет назад. Но да, это ускорит процесс. Т.е. группа лиц, заинтересованных в том, чтобы деньги из Европы сейчас шли в США, начала… назовите это спецоперацией. Какая же в этом конспирология? Ничего, кроме бизнеса.

[Lazydog]

Илюша, я не специалист, но лично я, основываясь на примерно 12 годах торговли на рынке и чисто дилетаантского наблюдения за ним, не верю в то, что там написанно. Маркет не так просто наебать, он подвержен панике, прыгает туда-сюда, но в итоге там и помимо Гринспена сидят такие утки, что пиздец. Это всё конспиративные теории

[ил72]

Илюша, я не специалист, но лично я, основываясь на примерно 12 годах торговли на рынке и чисто дилетаантского наблюдения за ним, не верю в то, что там написанно. Маркет не так просто наебать, он подвержен панике, прыгает туда-сюда, но в итоге там и помимо Гринспена сидят такие утки, что пиздец. Это всё конспиративные теории

Верю, не верю... Короче, кому интересно все интервью ЗДЕСЬ

Там все четко и аргументированно о причинах и т.д. По крайне мере не на уровне верю, не верю

[Lazydog]

Ну у нас всё на "верю, не верю", а когда я читаю вот такие опусы: "Так вот проблема западного общества в том, что у них вся система устойчивости, управления обществом была построена на среднем классе, средний класс был выстроен на кредитовании, а кредитование заканчивается.", то я точно не верю

 

Что значит "заканчивается"? У нас оно уже давно закончилось, сейчас оно по новой начинается.

 

Или вот это:

 

Вчера на пустом месте на фоне не очень хороших экономических данных взлетел американский фондовый рынок. Почему он взлетел? В пятницу, послезавтра, выступает на семинаре ФРС руководитель этой организации Бернанке. И прошел массовый слух, что Бернанке объявит следующую эмиссионную программу, которая в народе получила название «ку-ку-ку». Если он ее объявит, то, соответственно, ликвидность прольется, и все спекулятивные рынки оживут, спекулянтам будет хорошо.

 

Что значит на пустом месте? Я сейчас вложил $130 000 в рынок в SPY и он упал, так что я слежу как раз очень пристально. Он не на пустом месте взлетел, это чистой воды демагогие не понимающего человека. Все плохие новости вышли и рынок упал на 6% и больше. Потом появились "средние" новости и рынок пошел на верх, а взлетел он просто на отсутсвии плохих новостей, ибо так он работает. Бернанки ничего нового не сказал и уж точно ничего не сделал, и именно его бездействие показало рынку, что федералы не особо беспойкоятся тем, что происходит. Это было позитивным влиянием. Сегодня рынок идёт на верх и-за того, что Иришка не наломала дров, как думали, и потому удар по экономике не особо сильный. И так далее.

 

Человек рассуждает с умным видом, но это его размышления, это не аргументация.

[Lazydog]

Не отток, но по теме о развитии отношений:

 

Джентльменские принципы и российские барыши

 

Коварное убийство в Лондоне врага Путина Александра Литвиненко больно ударило по российско-британским отношениям, но через пять лет Кэмерон приехал в Москву, желая положить конец ледниковому периоду. Бизнес заинтересован в восстановлении рабочих отношений с Россией, признает британская пресса, но вопросы законности и прав человека нельзя рассматривать как "идеологический вздор".

 

"Кэмерон рискнул отправиться в Москву" - так озаглавлен комментарий к визиту британского премьера в Россию в немецком SPIEGEL ONLINE. Последним британским премьером, побывавшим в Москве, был Тони Блэр летом 2006 года, пишет издание. "Тогда в отношениях между двумя странами было еще все в порядке - Тони и Владимир отлично ладили. Однако в ноябре того же года в Лондоне умирает бывший сотрудник КГБ, враг Путина Литвиненко, причем в его организме обнаруживают смертельную дозу радиоактивного полония. С этого момента в российско-британских отношениях воцаряется атмосфера взаимных укоров и дипломатических колкостей".

 

Британские спецслужбы подозревают в убийстве русских, Москва с возмущением эту версию опровергает и отказывает Лондону в выдаче предполагаемого исполнителя - экс-агента КГБ Андрея Лугового. В 2008 году атмосферу еще более накалил российско-грузинский конфликт, в этом году - расхождение позиций по Ливии. "На этом фоне, - продолжают авторы статьи, - российские политики и ведущие публицисты не устают повторять, что именно западные спецслужбы, в первую очередь британская MI-6, подливают масла в огонь беспорядков на российском Северном Кавказе. Великобритания, без сомнения, стала "любимым врагом" России в Европе".

 

Разногласия то и дело возникают и в экономических отношениях, продолжает издание, напоминая о сорванной сделке по освоению российской Арктики между британским нефтяным гигантом ВР и "Роснефтью" и последовавшим обыском в офисе BP. Британский премьер Кэмерон, похоже, хочет изменить ситуацию и, подобно Бараку Обаме, нажать на кнопку "перезагрузка", говорится в статье, вопрос заключается в том, как далеко может зайти сближение.

 

Кроме продолжающегося прессинга по делу Литвиненко, Москву раздражает тот факт, что в последние годы Лондон предоставляет надежное укрытие десяткам критиков режима, хотя репутация многих из них выглядит весьма сомнительно, замечают авторы статьи.

 

После ссоры пробил час "перезагрузить" британо-российские отношения, пишет The Independent в редакционной статье, приуроченной к визиту премьер-министра Кэмерона в Москву. "Но разговаривать с Россией мы, британцы, должны как равные, а не как просители", - рекомендует издание. Попытки читать нотации российскому руководству напрасны, уверены аналитики издания: "обидчивые националисты из Кремля плохо реагируют на поучения о морали". Причем "самый обидчивый", Путин, может вновь стать президентом. И все же не следует умалчивать о главных объектах разногласий, советует издание.

 

Кэмерону велели отбросить так называемые идеологические навязчивые идеи по поводу убийства Литвиненко: глава МИД РФ Лавров четко дал понять: он ожидает, что Кэмерон откажется от требований экстрадировать Андрея Лугового, пишет The Times. Все больше людей понимают, что идеологические навязчивые идеи должны уступить место прагматизму и поиску баланса интересов, написал Лавров в статье для журнала First.

 

"Тем временем четыре бывших министра иностранных дел Великобритании - Милибэнд, Стро, Беккетт и Рифкинд - призвали Кэмерона дать отпор российскому руководству", - пишет газета. По мнению министров, Кэмерон должен разъяснить Медведеву: если Россия действительно хочет стать полноценным членом международного сообщества, одних слов недостаточно.

 

"Кэмерон постарается позиционировать свой визит преимущественно как миссию по укреплению торговых связей", - сообщает издание. Так, на Даунинг-стрит надеются на более тесное сотрудничество в атомной энергетике. По данным газеты, Кэмерон намекнет, что Россия должна активнее бороться с коррупцией, но воздержится от открытой конфронтации.

 

"Права человека важнее, чем бизнес с Россией", - утверждает в заголовке своего материала в The Times Роджер Бойес. "Существуют веские основания стремиться к восстановлению рабочих политических отношений с Россией, и по большей части они связаны с бизнесом", - пишет он, но призывает не жертвовать политическими принципами в области прав человека и соблюдения закона в угоду коммерческой выгоде. Сергей Лавров посоветовал Великобритании отбросить идеологические предубеждения и предрассудки холодной войны, то есть отказаться от призывов к экстрадиции Андрея Лугового по подозрению в причастности к убийству в Лондоне Александра Литвиненко. "Лавров может рассматривать это как идеологический вздор, но британцы правы в том, что относятся к этому как к вопросу судебного процесса. Пора Кремлю понять разницу", - подчеркивает Бойес.

 

А разве можно игнорировать смерть в тюрьме в 2009 году юриста Сергея Магнитского, обвинившего в коррупции чиновников российского Министерства внутренних дел? По мнению автора статьи, Кэмерону в ходе своего визита следует поднять вопросы и о смерти Магнитского, и об экстрадиции Лугового, и об обыске московского представительства BP. Это разные вопросы, признает автор, но все они "требуют более тонкого подхода к России, чем просто провозглашение главенства деловых интересов".

 

Опальный российский олигарх Борис Березовский предостерег Кэмерона, что решение встретиться с Путиным - ошибка исторического масштаба, пишет The Guardian. "Чем дольше вы будете говорить с главой страны - гангстером, тем больше жертв будет в итоге, пока этих каннибалов не вычеркнут из истории", - сказал Березовский в телефонном интервью из Лондона. По мнению Березовского, это все равно что решение Запада вступить в диалог с Каддафи. "История всегда дает ответ: это ошибка исторического масштаба", - заявил магнат.

 

"Желание Путина встретиться с Кэмероном навело на предположения, что российский премьер надеется реанимировать свою репутацию на международной арене перед президентскими выборами в России", - говорится в статье.

 

Со своей стороны, российский мультимиллионер Евгений Чичваркин, бежавший в Лондон в декабре 2008 года, заявил: "Все, кто инвестирует в Россию, должны знать, что могут не получить своих денег назад". По словам правозащитницы Людмилы Алексеевой, российские бизнесмены последние три года они все чаще жалуются на нарушения их прав человека. Алексеева и другие рекомендуют Кэмерону сделать упор на деле Магнитского.

 

Уильям Браудер вообще призвал Кэмерона публично объявить, что россиянам, грубо нарушающим права человека, запретят въезд в Великобританию, а их активы заморозят. Коррумпированные российские чиновники задрожат, узнав, что одна из самых вожделенных для них стран потенциально закрыта для коррупционеров, пояснил Браудер.

 

Думаю, что визит Камерона будет безрезультатным.

[Lazydog]

Чистый отток иностранного капитала за январь—октябрь 2011 года достиг $64 млрд, при годовом прогнозе $70 млрд. Несмотря на то что сокращение валютных интервенций ЦБ указывает на его замедление, отток продолжает расти. При этом структура оттока в октябре указывает, что его львиную долю обеспечили компании и граждане, наращивающие валютные активы, вероятно, с целью сыграть на волатильности курсов валют.

 

Выступая в пятницу в Госдуме, глава ЦБ Сергей Игнатьев объявил, что за январь—октябрь 2011 года РФ покинуло уже $64 млрд. Достаточно взглянуть на график выплат по внешнему долгу в ноябре—декабре 2011 года, чтобы констатировать, что годовой прогноз в $70 млрд (его ЦБ увеличил в два раза в начале ноября; см. "Ъ" от 2 ноября 2011 года) будет заметно превышен. В ноябре к выплатам внешнего долга полагается $6 млрд, а в декабре — $16,3 млрд. На фоне развития долгового кризиса в ЕС по пессимистичному сценарию надеяться на то, что хоть сколько-нибудь значительная часть выплат конца года будет рефинансирована, не приходится. Размеры выплат будут зависеть от дальнейшей перспективы поведения пары доллар/евро. Пока ослабление евро позволяет ожидать сокращения выплат из-за валютной переоценки, но вряд ли можно надеяться на то, что переоценка может критично уменьшить объем предстоящего погашения внешнего долга.

 

В ЦБ менять прогнозный показатель оттока в 2011 году смысла не видят. "Что там осталось, полтора месяца",— поясняет господин Игнатьев. Более того, его достоверной оценки рынок в 2011 году не узнает — ЦБ до конца года, по словам Сергея Игнатьева, не планирует выпускать какие-либо официальные документы, где "подобного рода цифры приводятся". Глава ЦБ в очередной раз дал понять, что его беспокоит лишь та часть чистого оттока капитала, которая связана с фундаментальными внутрироссийскими факторами. "Меня волнует ситуация с оттоком капитала. Увеличение оттока в сентябре—октябре можно объяснить тем, что мировые проблемы привели к увеличению оттока капитала не только из РФ, но и из других стран, которые называются странами с развивающимися рынками. Некоторые валюты обесценились гораздо больше, чем рубль".

 

"Но даже если бы не было мировых финансовых проблем, то отток капитала из России за последние два месяца все равно бы сохранился, к сожалению",— сказал он, в очередной раз уточнив: "Единственное решение — это улучшение инвестиционного климата в РФ. Пока, видимо, в России этого условия нет".

 

Данные ЦБ и доводы аналитиков свидетельствуют о том, что отток, связанный с внутренним инвестклиматом в сентябре—октябре, фактически не наблюдался. В сентябре за отток $14 млрд (оценка господина Игнатьева) из РФ отвечали коммерческие банки, активно кредитовавшие свои материнские компании (см. "Ъ" от 21 октября). В октябре же, по словам главы ЦБ, РФ покинуло еще $13 млрд, и структура оттока заметно изменилась. "В октябре чистые иностранные активы российской банковской системы заметно выросли — примерно на $12 млрд, а в сентябре — на $4 млрд",— объявил Сергей Игнатьев, добавив, что к 1 ноября этот показатель составил $53 млрд.

 

Столь резко чистые иностранные активы банков не росли с октября 2008 года: как поясняет Олег Солнцев из ЦМАКП, основной причиной их роста в октябре 2011 года стало увеличение остатков валюты компаний на счетах банков на $7 млрд и рост валютных сбережений населения — еще порядка $3 млрд. Фактически весь отток октября обеспечили клиенты банков, которые трансформировали свои рублевые активы в валютные.

 

Причина такого поведения компаний может скрываться в тех же предстоящих выплатах по внешнему долгу, а населения — в росте недоверия к рублю на фоне увеличения его волатильности. Впрочем, в ЦМАКП предлагают иное объяснение: рост финансовой грамотности — в октябре рубль укреплялся, что позволило дальновидным компаниями и гражданам сыграть на ожидании его краткосрочных колебаний. Если эта гипотеза верна, то достоверно прогнозировать годовую цифру оттока будет невозможно ранее начала 2012 года — тогда будет опубликована структура оттока за четвертый квартал

Подробнее: http://www.kommersant.ru/doc/1820920